初心者向けM&A入門｜基本知識とステップを解説

2025年7月3日2025年7月24日

「M&Aとは一体何か？」
「買収と合併の違いって何？」

初心者がこのような疑問を持つのは当然です。

M&A（Mergers and Acquisitions）は、企業の戦略的な成長や市場拡大の重要な手段です。
ただし、用語やプロセスについて理解を深めることが成功への第一歩になります。

M&Aを成功させるためにはどのようなステップがあるのでしょうか？
この記事では、基本の理解から始めて、プロセス、基礎用語、成功条件、そしておすすめのリソースまで幅広く解説していきます。
最後まで読むことで、初めてのM&Aを成功に導く知識とスキルが身につくでしょう。

この記事で分かること

M&Aとは？基本の理解から始めよう
M&Aのプロセス：初心者が押さえておくべきステップ
初心者に役立つM&Aの基礎用語
M&Aの成功に必要な条件
初心者におすすめのM&A関連の本とリソース

M&Aとは？基本の理解から始めよう

M&Aについて初心者の方はまず、その定義と目的を理解することが重要です。M&Aは、異なる企業が一体となる手段として、多くのビジネスシーンで活用されています。

では、なぜM&Aが注目されるのでしょうか？それは、新しい市場への参入や規模の拡大を一挙に実現できる方法だからです。M&Aを通して、企業はそれ以前の体制では難しかったシナジー効果を発揮できます。

例えば、ある企業が別の業界へ進出したい場合、その業界に強みを持つ企業とM&Aすることで、すでにある市場に簡単にアクセスできます。
これが、成長戦略としてM&Aが活用される理由の一つです。

したがって、M&Aは初心者にとっても理解を始めるべき貴重なビジネス戦略といえます。

M&Aの理解度調査

M&Aについて理解している人は、どのくらいいるのでしょうか。

今回は、20～59歳の男女に「M&Aの理解度」についてアンケートを行いました。

Q.M&Aの理解度はどれくらい？

A.M&Aを理解していない人は7割以上で、一般層にはまだ浸透していないといえます。

※本アンケートの調査概要はこちらから

M&Aの理解度について、一般の男女120人にアンケート調査を実施したところ「言葉自体聞いたことがない」という回答が最も多く、続いて「言葉を耳にしたことはあるが理解はしていない」という結果になりました。M&Aは依然として、一般層には浸透していないことが明らかになりました。

Q.M&Aはどのような印象？

A.M&Aは「自分には無縁」「よく分からない」と考える人が6割以上で、依然として一般層には浸透しておらず、身近な存在とは言いがたい状況です。

※本アンケートの調査概要はこちらから

M&Aの印象について、一般の男女120人にアンケート調査を実施したところ「自分には無縁の話」と感じている人が最も多く、次いで「よく分からない」という回答が目立ちました。M&Aは、まだ一般層にとって身近なものとは言えない状況です。

M&Aの定義と目的

M&Aの定義は、「企業の合併・買収」を指します。そしてその目的は、多様なシナジー効果を狙っていることが多いです。シンプルですが、これがM&Aの基本概念です。

具体的には、競争力の強化、新市場の開拓、経済規模の拡大のために行われます。M&Aを使いこなすことで、競争環境において差をつけることが可能です。

例えば、ある企業が新しい市場に進出したいが、ノウハウが不足している場合を考えてみましょう。既にその市場で成果を上げている企業を買収することで、知識やリソースを一気に手に入れることができます。

それゆえ、M&Aを通じて企業の成長を狙うことは、初心者にも覚えておくべき重要な戦略です。

買収と合併の違い

M&Aの基本には、買収と合併という2つのプロセスが存在しています。これらの違いを理解することは、戦略を考える上で大切です。

買収とは、ある企業が別の企業を取得する行動です。これは、対等な立場というより、一方が他方を上回る関係を構築することになります。

一方、合併は複数の企業が1つに統合することを指します。この場合、合意の上で、平等な関係が築かれることが一般的です。新しい企業としてのスタートを切る側面があります。

したがって、M&Aを考える場合、買収と合併どちらの形態が最も適しているかを判断することが重要です。

M&Aのメリットとデメリット

M&Aにはメリットとデメリットが存在します。その両面を理解することは非常に重要です。

メリットとしては、先ほど述べたように新市場への参入や経済規模の拡大が挙げられます。これにより、競争力を一気に高めることができます。

しかし、デメリットとしては、文化の違いによる対立や統合の難しさがあります。これが、予想以上の時間とコストを要する原因となることがあります。

つまり、M&Aの成功の鍵は、メリットを最大限に活かし、デメリットを適切に管理する能力にあるのです。初心者でもこの観点を踏まえて、M&Aを学び進めることが重要です。

M&Aのプロセス：初心者が押さえておくべきステップ

M&A（合併と買収）は、企業の成長や戦略的な目的を果たす手法ですが、初心者にとってそのプロセスは複雑です。何をどの順序で進めれば良いのか、具体的なステップを知っておくことが重要です。

プロセスを理解していないと、適切な判断ができず、成功が遠のいてしまいます。成功するM&Aには、しっかりとした準備と計画が必要です。

ここでは、初心者が押さえておくべき5つのステップを紹介し、それぞれのポイントを詳しく解説します。この知識を得ることで、スムーズなM&Aを進めることができます。

ステップ1：M&Aの目的と戦略を明確にする

M&Aを行う第一歩として、目的と戦略を明確にすることが重要です。会社の発展を目指すうえで、どのような目的でM&Aを行うのかをはっきりとさせる必要があります。

理由は、目的が不明瞭のまま進むと、道中で迷走してしまう可能性が高くなるからです。会社の成長、競争力の強化、新しい技術の獲得など、方向性に基づく戦略が重要です。

例えば、ある企業は新しい市場への参入を目的としてM&Aを考えます。その際には、ターゲットとする市場の特性や、参入して得られるメリットについて詳しく検討し、それに基づいて戦略を策定します。

こうして目的と戦略に一貫性を持たせることで、M&Aプロセス全体をスムーズに進めることが可能となります。

ステップ2：候補会社のリサーチと選定

M&Aでは、次のステップとして候補会社のリサーチと選定が不可欠です。なぜなら、適切な候補を選ばないと、最終的な結果に悪影響を及ぼす恐れがあるからです。

候補会社のリサーチを行う際には、市場内での評判、財務状況、成長戦略、文化適合性などを詳しく調査します。これにより、自社と最も適合する企業を見つけることができます。

また、候補会社との交渉を始める前に、得られるであろうシナジーとリスクについても評価します。この段階での候補会社選びがM&Aの成功に大きく関わるのです。

適切な候補会社を選定することが、後々のプロセスをスムーズに進めるために非常に重要です。

ステップ3：デューデリジェンスの実施

デューデリジェンスとは、M&Aのプロセスで最も重要な段階の一つです。このプロセスを通じて、対象会社の財務、法務、業務の状態を詳細に調査します。

なぜ必要かというと、思わぬリスクの発見や、新たな情報により交渉条件を見直す機会を得ることができるためです。それが、後のM&A成功の鍵となります。

具体的には、対象会社の財務諸表を細かく確認し、過去の訴訟記録や契約状況をチェックします。ここで得られた情報を基に、契約条件を細かく詰めるのが理想的です。

徹底したデューデリジェンスにより、初めて潜在的なリスクを最小限に抑えたM&Aを進行できるようになります。

ステップ4：契約交渉と契約締結

続いてのステップは、契約交渉と契約締結です。この段階では、双方の条件を確認し合意に達することが目標となります。

理由は、契約条件はM&Aのプロセスにおける全ての基本となるため、慎重に行う必要があります。契約内容が不十分だと、後々問題が起こる可能性があります。

具体的に見てみると、価格の交渉、納期、条件の一部など、あらゆる要素を的確に判断する必要があります。法律の専門家と連携し、事項の漏れや不備を防ぐことが大切です。

こうして、最終的な契約書に両者が合意し、署名を行うのが契約締結のプロセスとなります。このプロセスを無事にクリアすることが、M&Aの成功に直結します。

ステップ5：統合とシナジー実現

統合とシナジーの実現は、M&Aプロセスの最後のステップです。この段階では、得られた資源を活用し、新たな価値を創造することが求められます。

理由として、統合を適切に行わなければ、M&Aのメリットを十分に享受できないため、成長や競争力強化が阻まれる可能性が出てきます。

具体的には、オフィスの統合や従業員の文化の統一、システムの一元化など、やるべきことが数多くあります。この統合を通じて、計画にあったシナジー効果を実現します。

最後に、M&Aが単なる統合で終わるのではなく、シナジーの創出が真のゴールであることを意識しましょう。このステップを成功させることで、事業全体の飛躍的成長が期待できます。

初心者に役立つM&Aの基礎用語

M&Aを学び始めた初心者には、まず基礎用語の理解が重要です。
なぜなら、M&Aの成功には専門用語の正しい理解が欠かせないからです。

例えば、「デューデリジェンス」「シナジー効果」「LBO(レバレッジド・バイアウト)」といった用語は、しっかりとその意味と背景を理解しておく必要があります。
これらの用語について詳しく解説しますので、知識を深めるために活用してください。

デューデリジェンスとは？

デューデリジェンスは、M&A取引を行う前に対象企業を詳しく調査するプロセスです。
これにより、投資リスクを把握し、取引の安全性を確認することができます。

具体的には、デューデリジェンスを通じて、企業の財務状況、法的リスク、運営業績などを詳しく調べます。
企業価値を正確に評価するため、不明点やリスクを洗い出すことが求められます。
実際、その調査結果を基に買収価格が調整されることもあります。

したがって、デューデリジェンスは、投資判断において必要不可欠なステップです。
初心者にとっても、重要なプロセスとして押さえておきましょう。

Q.デューデリジェンスは必要ですか？

A.過半数以上の企業がデューデリジェンスを実施しており、デューデリジェンスを重視している企業が多いことが分かります。

※本アンケートの調査概要はこちらから

M&A（買収）を行った経験がある人に、デューデリジェンスの実施状況についてアンケートを実施したところ、「十分に実施した」と回答したのは61.7％でした。一方で「実施したが不十分だった」は32.5％、「実施していない」は5.8％にとどまりました。大半の企業がデューデリジェンスを重視している一方、実施の質には課題が残っていることがうかがえます。

Q.デューデリジェンスの相場はどのくらい？

A.デューデリジェンスの費用は「100万円以上」が多数を占めており、一定の精度と網羅性を確保するには、数百万円規模の投資が一般的であることがうかがえます。

※本アンケートの調査概要はこちらから

また、デューデリジェンスにかかった費用についてもアンケートを行いました。デューデリジェンスを「十分に実施した」「実施したが不十分だった」と回答した113人に、かかった費用を尋ねたところ、最も多かったのは「100万～200万円」（30.1％）でした。次いで「400万円以上」（23.0％）、「50万～100万円」（21.2％）が続きます。「50万円以下」は9.7％にとどまりました。多くのケースで100万円以上の費用が発生しており、デューデリジェンスには相応の投資が必要であることがわかります。

シナジー効果って何？

シナジー効果とは、異なる企業が合併や買収によって生まれる相乗効果のことです。
組み合わせることによって、単独で運営するよりも大きな効果が得られるのが特徴です。

例えば、異なる企業の強みを組み合わせることで経済効果が生まれ、コスト削減や売上向上が達成されることがあります。
製品ラインの強化、販路拡大、新技術の統合などもシナジー効果の一例です。
「どうして数社を組み合わせると利益が増すのか？」と疑問を持つ方もいるでしょう。

しかし、根本は合理的なビジネス戦略に基づくものです。
M&Aの目的の一つとして、シナジー効果を最大限に活かすことが挙げられます。

LBO(レバレッジド・バイアウト)の意味

LBO(レバレッジド・バイアウト)とは、借入金を利用して企業を買収する手法です。
少ない自己資金で大きな企業を買収できる特徴があります。

実例を挙げると、買収先企業の資産を担保に金融機関から資金を調達し、その資金を使って企業を買収します。
「なぜ借入金を利用するの？」という疑問もあるかもしれませんが、資金効率を上げる狙いがあります。
LBOを活用することで、自分の企業成長を支援することが可能になります。

ただし、この手法はリスクが伴うためリスク管理が重要です。
初心者としては慎重に考える必要がありますが、M&Aの奥深さを知るためのポイントとして覚えておきましょう。

M&Aの成功に必要な条件

M&Aは初心者にとって挑戦的な分野ですが、成功するためにはいくつかの重要な条件があります。

特に企業文化の違いや人材配置、アフターM&Aの管理体制が鍵となります。これらを押さえることで、M&A初心者でも成功を収めやすくなります。

それでは、具体的な条件について見ていきましょう。

企業文化の違いに対する理解

M&Aを成功させるには、企業文化の違いを理解し、それを調整する必要があります。この理解が欠けていると、統合プロセスが失敗するリスクが高まります。

例えば、ある企業がフラットな組織文化を持つ一方で、被買収企業がヒエラルキーに従った文化を持つ場合があります。このケースでは、両社が互いの文化を尊重し合い、適切に統合することが重要です。「なぜうまくいかないのだろう？」と戸惑う時間を避けるためにも、初めから文化の違いに注目しておく必要があります。

M&Aの初心者は特に、この文化の違いに対する理解を深めることで、より円滑な統合を実現できます。

適切な人材配置とリーダーシップ

M&Aの成功において、適切な人材配置とリーダーシップは非常に重要です。これにより、統合に伴う混乱を最小限に抑え、企業の方向性を保つことができます。

具体的には、社員のスキルに基づいた配置や、両社の長所を生かせるリーダーを選出することが求められます。新人M&A担当者も、上手なリーダーシップの重要性を理解し、視点を広げる必要があります。「どうすれば効率的な組織にできるか？」という問題に対して、イノベーティブな解を提供できる人材の力を借りましょう。

適切な人材配置とリーダーシップを実現することが、M&Aを初心者からでも成功に導く鍵となります。

アフターM&Aの管理体制

アフターM&Aの管理体制は、M&Aの成功を確実なものとするために不可欠です。この体制が弱いと、統合後の問題がすぐに表面化し、長期的な成長が難しくなる可能性があります。

たとえば、具体的なアクションプランを設定したり、進捗を定期的に確認することで、統合後の運営を円滑に進めることができます。「計画通りに進んでいるのか？」といった点をチェックリスト化し、透明性のある管理を行いましょう。初心者でもこの体制をしっかり構築すれば、アフターM&Aのプロとしての一歩を踏み出せます。

結果として、アフターM&Aの管理体制が整っていることが、M&A初心者でも成功を可能にする重要な条件となります。

初心者におすすめのM&A関連の本とリソース

M&Aに興味を持ち始めた初心者の方にとって、どのような本やリソースが役に立つのでしょうか。
初心者がM&Aを学ぶには、まず基礎を固めることが大切です。
本記事では、初心者に最適なM&A関連の書籍やオンライン講座、専門家からのアドバイスを得る方法について紹介します。

初心者向けM&A書籍の紹介

M&A初心者にとって、書籍は重要な学習資源です。良書を選ぶことで、自分の理解を深めることができます。
書籍は自分のペースで学べるため、時間をかけてじっくりとM&Aの基礎を学ぶことが可能です。

例えば、『M&Aの基本』や『ゼロからはじめるM&A』などの書籍があります。これらの書籍は、M&Aの基本的な概念から具体例まで詳しく解説されています。
理解しやすい図解や具体例が多く含まれているため、初心者がM&Aの流れを把握するのに役立ちます。

このように、初心者向けの書籍を利用することで、M&Aの基礎を確実に学ぶことができます。

オンラインで学べるM&A講座

オンライン講座を利用することで、初心者でも手軽にM&Aを学ぶことができます。時間や場所に関係なく学べるのが大きな利点です。
動画やオンラインテキストを通じて、わかりやすく学習できる環境が整っています。

例えば、UdemyやCourseraなどのプラットフォームには、M&Aの基礎から実務に至るまで学べる講座が豊富に揃っています。
各講座は専門家や実務経験者によって作成されており、初心者がミスを犯しやすいポイントもカバーされています。
疑問が生じた際には、講師やコミュニティに質問することもできます。

オンライン講座を活用することで、自分のペースで効果的にM&Aを学べるのが大きな魅力です。

専門家からのアドバイスを得る方法

初心者にとって、専門家のアドバイスを直接受けることは非常に貴重です。
直接のアドバイスを受けることで、書籍やオンライン講座では得られない実践的な視点を得ることができます。

例えば、ビジネススクールやセミナーへの参加が考えられます。直接講義を受けられるだけでなく、多くの専門家とネットワークを築くチャンスもあります。
また、LinkedInなどを通じてM&Aのプロフェッショナルにコンタクトを取ることも一つの方法です。
「実際の現場ではどうなんですか？」といった質問を投げかけ、リアルなアドバイスを得ることが可能です。

専門家からのアドバイスを直接得ることで、M&A初心者でも自信を持って次のステップに進むことができます。